公司增长的三种方式：内部资本、外部增配与平衡增长？内含增长率咋算？

<{股票配资}>公司增长的三种方式：内部资本、外部增配与平衡增长？内含增长率咋算？

从资本来源看，公司实现的增长有三种方式：

（一）完全依靠内部资本增长。小公司无法取得借款，大公司不愿意借款，主要靠内部积累实现增长。

（二）主要依靠外部增配增长。包括增加债务和股东投资。

（三）平衡增长。保持目前财务结构和与此有关的财务风险，按照股东权益内源融资的增长比例增加借款，以此支持销售增长。这种增长，一般不会消耗公司的财务资源，是一种可持续的增长。

内含增长率的测算

只靠内部积累（即增加留存收益）实现的销售增长股利增长模型公式推导，其销售增长率被称为“内含增长率”。

假设可动用的金融资产为0，经营资产销售百分比、经营负债销售百分比保持不变，则计算公式如下∶

1、外部融资额=经营资产销售百分比*营业收入增加-经营负债销售百分比*营业收入增加-预计营业收入*预计营业净利率*（1-预计股利支付率）

两边同时除以“营业收入增加”，则有∶

2、外部融资销售增长比=经营资产销售百分比-经营负债销售百分比-

（1+增长率）÷增长率

*预计营业净利率*（1-预计股利支付率）

设外部融资额为0∶

3、0=经营资产销售百分比-经营负债销售百分比-

（1+增长率）÷增长率

*预计营业净利率*（1-预计股利支付率）

则：

4、内含增长率=（预计净利润÷预计净经营资产*预计利润留存率）/

1-（预计净利润÷预计净经营资产*预计利润留存率）

【例】 某公司上年营业收入为3000万元，经营资产为2000万元，经营资产销售百分比为66.67%公司增长的三种方式：内部资本、外部增配与平衡增长？内含增长率咋算？，经营负债为185万元，经营负债销售百分比为6.17%，净利润为135万元。假设经营资产销售百分比和经营负债销售百分比保持不变，可动用的金融资产为0，营业净利率保持4.5%不变股利增长模型公式推导公司增长的三种方式：内部资本、外部增配与平衡增长？内含增长率咋算？，预计股利支付率为30%。

0=0.6667-0.0617-【（1+增长率）÷增长率】×4.5%×（1-30%）

增长率=5.49%

或内含增长率=

135÷（2000-185）*70%

1-135÷（2000-185）*70%

=5.49%